Trading options example

Opções de compra Uma opção de compra dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação de comprar o ativo subjacente (um contrato de futuros) ao preço de exercício indicado na data de vencimento ou antes dela. Eles são chamados de opções de compra porque o comprador da opção pode cancelar o ativo subjacente do vendedor da opção. Para ter esse direito ou escolha, o comprador faz um pagamento ao vendedor chamado prêmio. Esse prêmio é o máximo que o comprador pode perder, pois o vendedor nunca pode pedir mais dinheiro quando a opção é comprada. O comprador espera então que o preço da commodity ou dos futuros suba, porque isso deve aumentar o valor de sua opção de compra, permitindo que ele a venda mais tarde com lucro. Vamos dar uma olhada em alguns exemplos para ajudar a explicar como funciona uma chamada. Exemplo de opção de compra de imóveis Permite usar um exemplo de opção de terreno onde você sabe de uma fazenda que tem um valor atual de 100.000, mas há uma chance de aumentar drasticamente no próximo ano porque você sabe que uma cadeia de hotéis está pensando em comprar propriedade de 200.000 para construir um enorme hotel lá. Então você se aproxima do dono da terra, um fazendeiro, e diz a ele que quer a opção de comprar a terra dele no próximo ano por 120.000 e você paga a ele 5.000 por esse direito ou opção. O 5.000 ou prêmio, você dá ao proprietário é sua compensação para ele desistir do direito de vender a propriedade durante o próximo ano para outra pessoa e exigir que ele a venda para você por 120.000, se assim escolher. Um par de meses depois, a cadeia de hotéis se aproxima do fazendeiro e diz que eles vão comprar a propriedade por 200.000. Infelizmente, para o agricultor, ele deve informá-los de que não pode vendê-los porque vendeu a opção a você. A cadeia de hotéis, em seguida, se aproxima de você e diz que eles querem que você lhes venda o terreno por 200.000, já que agora você tem os direitos sobre a venda das propriedades. Agora você tem duas opções para ganhar seu dinheiro. Na primeira escolha, você pode exercitar sua opção e comprar a propriedade por 120.000 do agricultor e dar a volta e vendê-la para a cadeia de hotéis por 200.000 para um lucro de 75.000. 200.000 da cadeia de hotéis mdash120.000 para o agricultor mdash5.000 pelo preço da opção Infelizmente, você não tem 120.000 para comprar a propriedade, então você fica com a segunda opção. A segunda opção permite que você simplesmente venda a opção diretamente para a cadeia de hotéis por um lucro considerável e, em seguida, eles podem exercer a opção e comprar a terra do agricultor. Se a opção permitir que o proprietário compre a propriedade por 120.000 e a propriedade agora valha 200.000, a opção deve valer pelo menos 80.000, o que é exatamente o que a rede hoteleira está disposta a pagar por ela. Nesse cenário, você ainda fará 75.000. 80.000 da cadeia de hotéis mdash5.000 pagaram pela opção Neste exemplo todos estão felizes. O agricultor recebeu 20.000 a mais do que ele achava que a terra valeria mais 5.000 para a opção, o que lhe rendeu 25.000 lucros. A cadeia de hotéis recebe a propriedade pelo preço que eles estavam dispostos a pagar e agora podem construir um novo hotel. Você fez 75.000 em um investimento de risco limitado de 5.000 por causa de sua percepção. Essa é a mesma escolha que você fará nos mercados de opções de commodities e futuros que você negocia. Você normalmente não exercitará sua opção e comprará a mercadoria subjacente porque então você terá que arranjar o dinheiro para a margem na posição de futuros, assim como você teria que conseguir os 120.000 para comprar a propriedade. Em vez disso, basta virar e vender a opção no mercado para o seu lucro. Se o hotel cadeia decidiu não, mas a propriedade, então, você teria que deixar a opção expirar inútil e teria perdido os 5.000. Exemplo de opção de compra de futuros Agora, vamos usar um exemplo com o qual você pode realmente estar envolvido nos mercados futuros. Suponha que você pense que o ouro vai subir de preço e que os futuros de ouro de dezembro estão atualmente sendo negociados a 1.400 por onça e agora é meados de setembro. Então você compra uma chamada de ouro de 1.500 em dezembro para 10.00, que é de 1.000 cada (1,00 em ouro vale 100). Sob este cenário como um comprador de opção, o máximo que você está arriscando neste comércio particular é 1.000, que é o custo da opção. Seu potencial é ilimitado, uma vez que a opção valerá, seja qual for o futuro do Gold de dezembro, acima de 1.500. No cenário perfeito, você iria vender a opção de volta para um lucro quando você acha que o ouro saiu. Digamos que o ouro chegue a 1.550 por onça até meados de novembro (que é quando as opções de ouro de dezembro expiram) e você deseja obter seus lucros. Você deve ser capaz de descobrir com o que a opção está sendo negociada, mesmo sem obter uma cotação do seu corretor ou do jornal. Basta pegar onde os contratos futuros de ouro de dezembro estão sendo negociados, que é de 1.550 por onça em nosso exemplo e subtrair o preço de exercício da opção que é 1.400 e você chegar a 150, que é o valor intrínseco das opções. O valor intrínseco é o valor do ativo subjacente pelo preço de exercício ou in-the-money. 1.550 Acervo Subjacente (futuros de ouro para Dezembro) mdash1.400 Preço de Exercício 150 Valor Intrínseco Cada dólar no Ouro vale 100, por isso 150 dólares no mercado do Ouro valem 15.000 (150X100). É isso que a opção deve valer. Para calcular seu lucro, considere 15.000 - 1.000 14.000 de lucro com um investimento de 1.000. 15.000 opções valor atual mdash1.000 opções preço original 14.000 lucro (menos comissão) É claro que se o ouro fosse inferior ao seu preço de exercício de 1.500 na expiação, seria inútil e você perderia seu prêmio de 1.000 mais a comissão que pagou. Opções Básicas: Como Opções de trabalho Agora que você sabe o básico das opções, aqui está um exemplo de como eles funcionam. Bem, use uma empresa fictícia chamada Corys Tequila Company. Vamos dizer que em 1 de maio, o preço das ações da Corys Tequila Co. é de 67 eo prêmio (custo) é 3,15 para uma chamada de julho 70, o que indica que a expiração é a terceira sexta-feira de julho eo preço de exercício é de 70. O preço total do contrato é 3,15 x 100 315. Na realidade, você também deve levar em conta as comissões, mas ignorá-las para este exemplo. Lembre-se, um contrato de opção de compra de ações é a opção de comprar 100 ações, por isso você deve multiplicar o contrato por 100 para obter o preço total. O preço de exercício de 70 significa que o preço da ação deve subir acima de 70 antes que a opção de compra valha algo mais, porque o contrato é de 3,15 por ação, o preço de equilíbrio seria de 73,15. Quando o preço da ação é 67, é menor que o preço de exercício 70, então a opção é inútil. Mas não se esqueça que você pagou 315 pela opção, então você está atualmente abaixo deste valor. Três semanas depois, o preço das ações é 78. O contrato de opções aumentou junto com o preço da ação e agora vale 8,25 x 100 825. Subtraia o que você pagou pelo contrato, e seu lucro é (8,25 - 3,15) x 100 510. Você quase dobramos nosso dinheiro em apenas três semanas Você poderia vender suas opções, o que é chamado de fechar sua posição, e obter seus lucros - a menos, é claro, que você pense que o preço das ações continuará a subir. Por causa deste exemplo, digamos que deixamos andar. Até a data de vencimento, o preço cai para 62. Como isso é menor do que o nosso preço de exercício 70 e não resta tempo, o contrato de opção é inútil. Estamos agora com o investimento inicial de 315. Para recapitular, eis o que aconteceu com nosso investimento em opções: a oscilação do preço da duração deste contrato de alto a baixo foi de 825, o que nos daria mais que o dobro de nosso investimento original. Isso é alavancagem em ação. Exercendo Versus Trading-Out Até agora nós falamos sobre opções como o direito de comprar ou vender (exercício) o subjacente. Isso é verdade, mas, na realidade, a maioria das opções não é exercida. Em nosso exemplo, você poderia ganhar dinheiro exercitando-se aos 70 anos e depois vendendo as ações de volta ao mercado a 78 para um lucro de 8 por ação. Você também pode manter o estoque, sabendo que você pode comprá-lo com um desconto para o valor presente. No entanto, a maioria dos detentores do tempo optam por obter seus lucros negociando (fechando) sua posição. Isso significa que os detentores vendem suas opções no mercado e os escritores compram suas posições de volta ao fechamento. De acordo com o CBOE, cerca de 10 opções são exercidas, 60 são negociadas e 30 expiram sem valor. Valor Intrínseco e Valor do Tempo Neste ponto, vale a pena explicar mais sobre o preço das opções. Em nosso exemplo, o prêmio (preço) da opção passou de 3,15 para 8,25. Essas flutuações podem ser explicadas pelo valor intrínseco e pelo valor do tempo. Basicamente, um prêmio de opções é seu valor de tempo de valor intrínseco. Lembre-se, o valor intrínseco é a quantia in-the-money, que, para uma opção de compra, significa que o preço da ação é igual ao preço de exercício. O valor do tempo representa a possibilidade da opção aumentar em valor. Assim, o preço da opção em nosso exemplo pode ser pensado da seguinte maneira: Na vida real, as opções quase sempre são negociadas acima do valor intrínseco. Se você está se perguntando, nós apenas selecionamos os números deste exemplo no ar para demonstrar como as opções funcionam. Obter o básico sob o seu boné antes de entrar no jogo. O preço de uma opção, também conhecido como prêmio, tem dois componentes básicos: o valor intrínseco e o valor do tempo. Entender esses fatores melhor pode ajudar o profissional a discernir qual. Aproveite os movimentos das ações conhecendo esses derivativos. As opções podem ser um excelente complemento para um portfólio. Descubra como começar. Os principais propulsores de um preço de opções são o preço atual das ações subjacentes, o valor intrínseco das opções, seu tempo até a expiração e a volatilidade. Saiba mais sobre opções de ações, incluindo alguma terminologia básica e a fonte de lucros. Aprenda os três principais riscos e como eles podem afetá-lo em ambos os lados de uma negociação de opções. Um bom lugar para começar com opções é escrever esses contratos em relação a ações que você já possui. Uma breve visão geral de como fornecer usando opções de chamada em seu portfólio. Perguntas frequentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível de impostos para reduzir os custos tributários, impulsionando o fluxo de caixa Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido através de sua participação em várias escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O Instituto CFA permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Saiba sobre os salários médios dos analistas do mercado de ações nos EUA e os diferentes fatores que afetam os salários e os níveis gerais. Perguntas frequentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível de impostos para reduzir os custos tributários, impulsionando o fluxo de caixa Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido através de sua participação em várias escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O Instituto CFA permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Saiba mais sobre os salários médios dos analistas do mercado de ações nos EUA e os diferentes fatores que afetam salários e níveis gerais. Opções de Ações - o que você aprenderá lendo este artigo em detalhe Existem dois instrumentos derivados que todo investidor deve conhecer - Futuros e Opções. Neste post, explicarei os dois tipos diferentes de Opções - Opção de venda e Opção de chamada, começando com um exemplo. Quando terminar de ler este post, espero que você tenha entendido a diferença e os conceitos subjacentes aos quatro tipos de negociação de opções a seguir. Comprando uma opção de chamada. Vendendo uma opção de compra (às vezes também chamada de escrever uma opção de compra). Comprando uma Opção de Venda. Vendendo uma Opção de Venda (também chamada algumas vezes de escrever uma Opção de Venda). Quer se trate de opções de ações ou opções de commodities, o conceito subjacente é o mesmo. Então, vamos começar entendendo um exemplo. Exemplo de Opção de Chamada Simples - Como a opção de chamada funciona. Suponha que você esteja interessado em comprar 100 ações de uma empresa. Para o exemplo, digamos que a empresa é Coca-Cola e o preço atual de suas ações é 50. No entanto, em vez de apenas comprar as ações do mercado, o que você faz é o seguinte: Você entra em contato com seu amigo John e diz a ele Hey John, estou pensando em comprar 100 ações da Coca Cola de você ao preço de 52. No entanto, quero decidir se realmente comprá-lo ou não no final deste mês. Isso seria bom. Claro que o que você tem em mente é o seguinte. Se o preço das ações subir acima de 52, você comprará as ações de John às 52, nesse caso ganhará simplesmente comprando de John aos 52 e vendendo-o no mercado pelo preço acima de 52. John estará em um perda nesta situação. Se o preço das ações permanecer abaixo de 52, você simplesmente não comprará as ações dele. Afinal, o que você está pedindo a John é a opção de comprar essas ações dele - você não está fazendo nenhum compromisso. Para tornar o acordo acima justo do ponto de vista de João, você concorda em pagar João 2 por ação, ou seja, 200 no total. Este é o prêmio (risco) ou o dinheiro que você paga a John pelo risco que ele está disposto a assumir - o risco de estar perdido se o preço subir acima de 52. John manterá esse dinheiro independentemente de você exercer sua opção de ir à frente com o negócio ou não. O preço de 52, no qual você gostaria de comprar (ou melhor, gostaria de ter a opção de comprar) as ações é chamado o preço de exercício desta transação. As transações desse tipo têm um nome - elas são chamadas de opção de compra. John está vendendo (ou escrevendo) a opção de compra por um preço de 2 por ação. Você está comprando a opção de compra. John, o vendedor da opção de compra tem a obrigação de vender suas ações, mesmo que o preço suba acima de 52, caso em que você definitivamente iria comprá-lo dele. Você, por outro lado, é o comprador da opção de compra e não tem nenhuma obrigação - você simplesmente tem a opção de comprar as ações. Simples Put Option Example - Como funciona a opção de venda Vamos considerar uma situação em que agora John quer a opção de vender suas 100 ações da Coca-Cola em 48. Ele concorda em pagar-lhe 2 por ação, a fim de poder ter a opção de vender suas 100 ações no final do mês. É claro que o que ele tem em mente é que ele irá vendê-los a você se o preço cair abaixo de 48, caso em que você ficará com prejuízo comprando as ações dele a um preço acima do preço de mercado e ele será relativamente melhor em vez de vender as ações no mercado. O 2 ele está disposto a pagar-lhe é todo seu para manter, independentemente de John exerce a opção ou não. É o prêmio de risco. Neste caso, John está comprando uma opção de venda de você. Você está escrevendo ou vendendo uma opção de venda para John. 48 é o preço de exercício da Opção de Venda. Nesse caso, você, o vendedor ou o escritor da Opção de Venda, tem a obrigação de comprar as ações ao preço de exercício. John, o comprador da Opção de Venda, tem a opção de vender as ações para você. Ele não tem obrigação. Diferença entre os exemplos de opções acima e as opções da vida real Os exemplos acima ilustram as ideias básicas subjacentes, escrevendo uma chamada, comprando uma chamada, escrevendo um put e vendendo um put. Na vida real, você vende (ou escreve) e compra opções de compra de amplificador de chamada diretamente na bolsa de valores, em vez de negociar informalmente com seu amigo. Aqui estão alguns pontos importantes a serem lembrados sobre a negociação de opções da vida real. A negociação de opções é realizada diretamente ou automaticamente na bolsa de valores, você não lida com nenhuma pessoa pessoalmente. A bolsa de valores atua como um garantidor para garantir que o negócio seja cumprido. Cada contrato de Opções para um estoque específico tem um TAMANHO DE LOTE especificado. decidido pela bolsa de valores. Os escritores ou vendedores da Call e da opção Put são os que estão assumindo o risco e, portanto, têm que pagar o valor da margem à bolsa de valores como uma forma de garantia. Isto é exatamente como o dinheiro da margem que você paga ao comprar ou vender um contrato futuro e como explicado no post sobre negociação de futuros. Os compradores de opções de compra e venda, por outro lado, não correm nenhum risco. Eles não pagam nenhuma margem. Eles simplesmente pagam o prêmio de Opções. Exemplos de situações em que as opções são negociadas Por que comprar opções em vez de comprar ações ou mercadorias subjacentes, há várias situações em que comprar ou escrever uma opção pode ajudar. Aqui estão alguns exemplos (mas tenha em mente que a negociação de opções é muito perigosa e a menos que você saiba o que está fazendo, você deve evitá-la) Se você especular que o preço de uma ação vai subir, compre uma opção de compra. Isso é meramente negociação especulativa em caso de opções. No mês passado, eu mantive o dinheiro de lado para comprar as ações que estavam sendo vendidas por Rs. 55. Eu estava preparado para comprá-lo por até Rs. 60. Contudo, havia a possibilidade de o preço cair acentuadamente. No entanto, eu não queria apenas esperar e ver se o preço cai, afinal de contas, e se o preço subir acentuadamente? Então, o que eu fiz foi comprar uma opção de compra para o preço de exercício Rs. 60 e espere por um mês. Se o preço subir, eu ainda consigo comprar o estoque em Rs. 60 (um pequeno prêmio que paguei para comprar a opção). Se o preço cair drasticamente durante este mês, eu compro as ações por um preço ainda mais baixo. Eu costumo usar essa estratégia que limita o risco em situações em que tenho alguma antecipação dos movimentos do mercado. Se você tem uma ação, diga que o preço atual é 50. Você decidiu vendê-lo se o preço subir acima de 52, se não, então, mantenha-o. Nesse caso, você pode lucrar escrevendo uma opção de compra para o preço de exercício de 52. Para saber mais sobre essa situação e exemplo, leia a chamada coberta. (nota para iniciantes: as opções de escrita são ainda mais perigosas do que as opções de compra). Outras leituras sobre Trading de Opções Ainda há alguns detalhes a serem explicados sobre como as opções realmente funcionam, várias estratégias de negociação de opções e exemplos, conceitos avançados como Gregos de Opção. e alguns dos e donts sobre negociação de opções. Estes são explicados em posts listados na coluna da direita desta página. Se você ainda tiver dúvidas ou comentários adicionais, não hesite em perguntar em um comentário. Você também pode gostar de baixar a calculadora de gregos opção gratuita. uma ferramenta obrigatória para todos os investidores. Outros devem visitar posts sobre opções e opções de gregos. Derivativos do mercado de ações: futuros, opções