Volatilidade das estratégias de opções

Opção Volatilidade.
Uma coisa que muitos operadores de opções iniciais não entendem completamente é a importância da volatilidade. A volatilidade pode ter sérias implicações para as estratégias de opções que eles estão considerando. Uma boa parte da culpa por esse problema está nos livros mal escritos sobre o assunto, muitos dos quais apresentam estratégias de opções como conceitos únicos e fixos, e não como ferramentas flexíveis que devem mudar dependendo dos mercados. Se você está negociando opções e ignora a volatilidade, é provável que você tenha uma grande surpresa, mais cedo ou mais tarde.
Este tutorial tem como objetivo mostrar como você pode incorporar as grandes situações hipotéticas relacionadas à volatilidade em suas opções de negociação. Os movimentos do preço subjacente podem funcionar através da Delta (ou seja, a sensibilidade do preço de uma opção a alterações no estoque subjacente ou no contrato de futuros) e, então, impactar a linha de fundo. Mudanças de volatilidade também podem fazer isso. Vamos explorar a opção de sensibilidade grega conhecida como Vega, da qual muitos operadores não estão cientes.
A queda de muitos operadores de opções é que eles olham para as estratégias que acreditam que proporcionarão lucros rápidos e fáceis, sem muita reflexão ou pesquisa. Na realidade, porém, gastar mais tempo pensando e menos tempo negociando pode facilitar as coisas no final, no entanto. Ao mesmo tempo, há poucas lições melhores para investidores e comerciantes do que a dor de um erro. Mesmo os melhores traders cometeram erros que levaram a perdas; a diferença entre os comerciantes que são bem sucedidos e aqueles que não são, no entanto, é como eles respondem e aprendem com essas experiências.
Este tutorial foi elaborado como um guia prático para o trader de opções médio para entender a volatilidade das opções, incluindo os riscos, bem como possíveis recompensas. Primeiro, porém, vamos ver porque a volatilidade é tão importante.

Volatilidade da Opção: Estratégias e Volatilidade.
Comerciantes inexperientes tendem a ignorar a volatilidade ao estabelecer uma posição de opção. Para que esses operadores conheçam a relação entre a volatilidade e a maioria das estratégias de opções, é essencial entender o conceito conhecido como Vega.
Vega é uma medida de risco da sensibilidade de um preço de opção a mudanças na volatilidade. É um pouco semelhante à Delta, que mede a sensibilidade de uma opção a alterações no preço subjacente. Tanto a Vega quanto a Delta podem trabalhar ao mesmo tempo, e elas podem ter um impacto combinado que ou contraria um ao outro ou em conjunto. Assim, para compreender totalmente a sua posição de opção, é necessário avaliar a Delta e a Vega. Neste capítulo tutorial, exploraremos Vega, com a suposição ceteris paribus para simplificação.
Vega e os gregos.
Todos os gregos, incluindo Delta, Theta, Rho, Gamma e Vega, nos falam sobre o risco sob a perspectiva da volatilidade. As posições de opções podem ser uma volatilidade "longa" ou uma volatilidade "curta" (também é possível que a volatilidade seja "plana"). Neste caso, longo e curto são termos referentes ao mesmo padrão de relacionamento que longo e curto em uma posição de estoque. Ou seja, se a volatilidade aumentar e a volatilidade estiver baixa, você terá perdas, ceteris paribus, e se a volatilidade cair, você terá ganhos imediatos não realizados. Por outro lado, se você tem uma volatilidade prolongada e aumenta a volatilidade implícita, você experimentará ganhos não realizados, enquanto a queda do IV resultará em perdas. (Para saber mais sobre esses fatores, consulte "Conhecendo os" gregos ".)
Volatilidade é fundamental para todas as estratégias. Como tanto a volatilidade histórica quanto a IV podem flutuar de maneira rápida e significativa, elas podem ter um grande impacto na negociação de opções.
Vamos explorar alguns exemplos para colocar isso em termos reais. Primeiro, vamos examinar o Vega através dos exemplos de compra de chamadas e ofertas. As Figuras 1 e 2 fornecem um resumo do sinal de Vega (negativo para volatilidade curta e positivo para volatilidade longa) para todas as posições de opções definitivas e para muitas estratégias complexas.
Tanto a longa quanto a longa têm Vega positivos, o que significa que são de longa volatilidade, enquanto as posições short call e short put têm Vega negativo (o que significa que são volatilidade curta). Isso se refere ao fato de que a volatilidade é uma entrada no modelo de precificação, e quanto maior a volatilidade, maior o preço, porque aumenta a probabilidade de a ação mover maiores distâncias na vida da opção, assim como a probabilidade de sucesso para o comprador. Assim, os preços das opções ganham valor para incorporar a nova recompensa de risco. Se você imaginar o vendedor da opção nesse caso, faz sentido: ele ou ela iria querer cobrar mais se o risco do vendedor aumentasse com o aumento da volatilidade.
Ao mesmo tempo, se a volatilidade cair, os preços devem ser menores. Quando você possui uma chamada ou um declínio de put e volatilidade, o preço da opção também diminui. Naturalmente, isso não é benéfico e resultará em uma perda para chamadas e envios longos (consulte a Figura 1). Por outro lado, porém, os operadores de short call e short put experimentariam um ganho de um declínio na volatilidade. A volatilidade terá um impacto imediato, e o tamanho do declínio ou ganhos no preço depende do tamanho do Vega. Até este ponto, vimos que o sinal (negativo ou positivo) de Vega implica alterações no preço. A magnitude de Vega também é importante, pois determina a quantidade de ganho e perda. Então, o que determina o tamanho de Vega em uma chamada curta ou longa?
Simplificando, o tamanho do prêmio na opção é a fonte. Quanto maior o preço, maior será o Vega. Assim, à medida que você vai mais longe no tempo, os valores de Vega podem se tornar cada vez maiores, eventualmente representando um risco ou recompensa significativa, caso a volatilidade mude. Por exemplo, se você comprar uma opção de compra LEAPS em uma ação que estava em baixa e a recuperação de preço desejada ocorrer, os níveis de volatilidade geralmente diminuirão acentuadamente (a Figura 3 mostra essa relação no índice S & P 500), e junto com ele o prêmio da opção também diminuirá.
A Figura 3 mostra as barras de preços semanais para o S & P 500, juntamente com os níveis de volatilidade implícita e histórica. Neste gráfico, podemos ver como preço e volatilidade se relacionam entre si. A maioria dos estoques de grande capitalização imitam o mercado; quando o preço declina, a volatilidade aumenta e vice-versa. Essa relação é importante para incorporar na análise de estratégia por causa dos relacionamentos apontados nos dois gráficos anteriores. Por exemplo, na parte de baixo de um selloff, você não desejaria estabelecer um longo strangle, backspread ou outro trade Vega positivo, já que uma recuperação do mercado seria um problema por causa da volatilidade decrescente.
Neste capítulo, analisamos os parâmetros essenciais do risco de volatilidade nas estratégias de opções populares. Também examinamos por que é importante considerar o Vega também. Naturalmente, há exceções à relação preço-volatilidade evidente em índices como o S & P 500, mas isso não deixa de ser uma base sólida para explorar outros tipos de relacionamento. Em seguida, veremos as inclinações verticais e horizontais.

3 Estratégias de Opção para Uso em Mercados de Baixa Volatilidade.
7 de fevereiro de 2014.
Negociação de baixa volatilidade é difícil para os vendedores de opções como nós.
Quando os mercados são calmos, os prêmios são pequenos e estreitos - o que significa que não podemos vender opções distantes do preço atual das ações.
Então, o que é um comerciante para fazer?
Manter-se ativo e manter o tamanho da posição pequeno é importante, mas você não quer forçar os negócios que não estão certos.
Aqui estão três estratégias de opções que você pode usar durante esses tempos de baixa volatilidade:
1) Transferências de débito de venda / chamada.
Faça algumas apostas direcionais em ações de sobrecompra ou sobrevenda. Usando os spreads de débito, você pagará para entrar na estratégia e procurará pagar cerca de 50% da largura dos avisos.
Esta não deve ser uma grande posição (quando deveria) e você deve tentar fazer algumas jogadas em ambos os lados.
A ideia aqui é manter-se ativo e fechar a negociação cedo, quando ela mostra um lucro.
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2) Relação Spreads.
Se sua suposição direcional for extremamente forte, você poderá usar um spread de proporção.
O diagrama P & amp; L de spread abaixo é para um spread de call back onde você vende 1 call e depois compra 2 calls em um strike maior.
Desde que você é longo 2x mais opções, então você é curto, você será feliz em ver um aumento na volatilidade. Mas lembre-se que é uma grande suposição direcional (muito mais do que os spreads de dívidas acima).
3) Calendários de Colocação / Chamada.
Os calendários são ótimos para mercados de baixa volatilidade! Você tem que ter um pouco de cuidado com a sua direção e eu sugiro usar calendários para colocar mais do que chamar calendários, porque a volatilidade geralmente sobe conforme os mercados caem.
Aqui você vende a opção do mês da frente e compra a opção de mês atrasado aproveitando a decadência do tempo e um possível aumento na volatilidade.
Outra dica é certificar-se de que a opção do mês da frente tem prêmio suficiente para compensar o comércio. Não venda uma opção de mês anterior com 0,10 ou 0,20 de valor - simplesmente não funciona o investimento.
Sobre o autor.
Kirk Du Plessis.
Kirk fundou a Option Alpha no início de 2007 e atualmente atua como Head Trader. Outrora Banqueiro de Investimentos do Grupo de Fusões e Aquisições do Deutsche Bank em Nova York e Analista de REIT do BB & T Capital Markets em Washington D. C., é operador de opções em tempo integral e investidor imobiliário. Ele foi entrevistado em dezenas de sites / podcasts de investimento e foi visto na revista Barron’s, SmartMoney e em várias outras publicações financeiras. Kirk atualmente mora na Pensilvânia (EUA) com sua linda esposa e duas filhas.
Apreciei o seu artigo! Boas dicas para um ambiente de baixa volatilidade. Eu gosto de usar os spreads de débito pessoalmente. Além disso, acredito que você quis dizer "vale a pena", não "funciona" e "# 8221; na última frase em Calendários de Colocação / Chamada.
Obrigado Matthew! Sim, eu quis dizer que haha ​​& # 8211; digitando maneira de jejuar.

Volatilidade de estratégias de opções
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3 Melhores Estratégias para Negociar Volatilidade Crescente.
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A crescente volatilidade do mercado colocou você para baixo?
Whipsaw ação continuar tirando suas paradas?
Bem, eu tenho a resposta. Estratégias de aprendizagem para negociar um ambiente de volatilidade crescente é a chave para se tornar um negociador de opções de sucesso. Hoje eu vou falar sobre minhas 3 estratégias favoritas para negociar quando a volatilidade está em ascensão, como é agora. Mas primeiro vamos dar uma rápida olhada na volatilidade implícita e discutir por que ela é tão importante.
O que é a volatilidade implícita.
Volatilidade implícita é um conceito-chave para os operadores de opções e mesmo se você for um iniciante, você deve tentar ter pelo menos um entendimento básico. Volatilidade é a contribuição mais subjetiva nos modelos de precificação de opções e, portanto, nos dá o maior potencial para encontrar uma vantagem. Todas as outras coisas sendo iguais, a maior volatilidade implícita é igual aos preços mais altos das opções.
Aqui está um exemplo teórico para demonstrar a ideia. Vamos analisar uma ação com preço de 50. Considere uma opção de compra de 6 meses com um preço de exercício de 50:
Se a volatilidade implícita for de 90, o preço da opção é de US $ 12,50.
Se a volatilidade implícita for 50, o preço da opção é de US $ 7,25.
Se a volatilidade implícita for 30, o preço da opção é de US $ 4,50.
Então você pode ver que quanto maior a volatilidade, maior o preço da opção.
Por que você deveria se importar.
A volatilidade da negociação é uma habilidade fantástica para adicionar ao seu arsenal de negociação. Se você puder ter uma visão correta de onde a volatilidade implícita está indo, isso lhe dará mais uma maneira de ganhar vantagem nos mercados.
Aqui está uma lista de algumas das principais estratégias de opções e como elas são afetadas pela volatilidade. Usando o Long Call como um exemplo, você pode ver que é Vega positivo ou "Vega longo", o que significa que ele vai ganhar com um aumento na volatilidade implícita. Observe que você pode classificar e pesquisar a tabela abaixo.
As 3 melhores estratégias para negociar a volatilidade crescente.
1. LONG STRANGLE / LONG STRADDLE.
Estes são os meus favoritos pessoais para obter a volatilidade longa como as posições têm um Vega significativamente alto. Um longo estrangulamento é estabelecido com a compra de uma chamada fora do dinheiro e uma quantia fora do dinheiro. Se você usasse as opções no dinheiro, seria um longo prazo, já que a ligação e a colocação estão “abrangendo” a única greve de opção. Um longo prazo custa muito mais, mas começa a ter lucros muito mais rápidos e, ao mesmo tempo, custa menos, mas precisa de um movimento maior no subjacente para obter um lucro decente. Vejamos alguns exemplos usando o SPY, um dos veículos mais líquidos para os operadores de opções. Vou ver o July Long Straddle, o September Long Straddle, o July Long Strangle e o September Long Strangle. Então vou comparar as quatro estratégias.
Data: 11 de junho de 2013.
Preço Atual: US $ 163,10.
Configuração do Trade: SPY July Long Straddle.
Compre 5 de julho de 19 SPY 163 Chamadas @ $ 3,01.
Compre 5 de julho de 19 SPY 163 Coloca @ $ 3,49.
Prêmio: Débito Líquido de US $ 3.250.
Data: 11 de junho de 2013.
Preço Atual: US $ 163,10.
Configuração do comércio: SPY September Long Straddle.
Compre 5 de setembro de 20 SPY 163 Chamadas @ $ 5.01.
Compre 5 de setembro de 20 SPY 163 Coloca @ $ 5,99.
Prêmio: $ 5,500 Débito Líquido.
Para o Strangles, eu decidi ficar com aproximadamente 5% do dinheiro e manter a posição perto do delta neutro. Vamos dar uma olhada em como eles se comparam aos Straddles.
Data: 11 de junho de 2013.
Preço Atual: US $ 163,10.
Configuração do comércio: SPY July Long Strangle.
Compre 5 de julho de 19 SPY 168 Chamadas @ $ 1,17.
Comprar 5 de julho de 19 SPY 156 Coloca @ $ 1,41.
Prêmio: Débito líquido de US $ 1.290.
Data: 11 de junho de 2013.
Preço Atual: US $ 163,10.
Trade Set Up: SPY setembro longo estrangular.
Compre 5 de setembro de 20 SPY 168 Chamadas @ $ 2,52.
Compre 5 de setembro de 20 SPY 156 Coloca @ $ 3,75.
Prêmio: $ 3.135 de débito líquido.
Em vez de discutir as quatro variações individualmente, acho que é melhor apresentar algumas das principais informações em formato de tabela para que possamos compará-las.
Da tabela, você pode ver que os negócios de longo prazo têm um Vega mais alto e também menos decaimento de Theta. No entanto, eles também exigem mais capital para serem colocados no comércio. Com uma exposição Vega mais alta, eles perderão mais se sua visão sobre a crescente volatilidade implícita estiver incorreta. Os negócios de setembro têm uma menor relação Theta para Vega, então você está obtendo mais Vega bang para seu dinheirão Theta.
O estrangulamento exige menos capital do que o straddles, mas o estoque tem que se mover mais para obter lucro no vencimento. Estrangulos também têm uma menor exposição a Vega e menos decaimento de Theta.
2. CONDOR DE FERRO CURTO.
Uma das minhas principais estratégias de negociação é o Long Iron Condor, que é um comércio de baixa volatilidade. Um condor de ferro longo é uma estratégia muito comum para os comerciantes que procuram gerar renda mensal a partir de ações que permanecem dentro de um determinado intervalo. O oposto de um condor de ferro longo é um condor de ferro curto que é um longo comércio de volatilidade. Se você está negociando opções para renda mensal, um condor de ferro curto é um bom complemento para o seu portfólio, uma vez que ajudará a compensar as perdas de seus negócios de baixa volatilidade. Para configurar um condor de ferro curto, você compra um spread de chamada de touro fora do dinheiro e um urso de fora do dinheiro colocado. Um condor de ferro curto é um comércio de débito líquido e sua perda máxima é limitada ao valor que você paga pelo negócio. Vamos ver alguns exemplos usando o SPY. Vou olhar para um Condor Curto de Julho e Setembro, novamente ficando 5% fora do dinheiro e usando 5 asas de largura.
Data: 11 de junho de 2013.
Preço Atual: US $ 163,10.
Configuração do comércio: SPY July Short Iron Condor.
Compre 5 de julho de 198 SPY 171 Chamadas @ $ 0,29.
Vender 5 de julho 19º SPY 176 Chamadas @ $ 0,04.
Compre 5 de julho de 19 SPY 155 Coloca @ $ 1.26.
Vender 5 de julho de 19 SPY 150 Coloca @ $ 0,42.
Prêmio: $ 545 Débito Líquido.
Data: 11 de junho de 2013.
Preço Atual: US $ 163,10.
Configuração do comércio: SPY September Short Iron Condor.
Compre 5 de setembro de 20 SPY 171 Chamadas @ $ 1,52.
Vender 5 de setembro de 20 SPY 176 Chamadas @ $ 0,60.
Comprar 5 de setembro 20th SPY 155 Coloca @ $ 3,23.
Vender 5 de setembro de 20 SPY 150 Coloca @ $ 2,17.
Prêmio: $ 990 de débito líquido.
Vamos ver algumas das principais informações em formato tabular novamente.
O Condor Curto de Julho tem maior potencial de lucro e menor capital em risco. A desvantagem é que você tem menos tempo para os lucros se concretizarem. Você está apenas recebendo um pouco mais de Vega negociando mais a tempo, mas sua queda Theta é basicamente reduzida à metade.
Quando comparados com os Straddles e Strangles, Short Condors não fornecem quase a mesma exposição Vega, no entanto, seu capital em risco e decaimento Theta é MUITO inferior.
3. CALENDAR A PROPAGANDA
Um spread de calendário é outra negociação de volatilidade longa que pode ser criada usando puts ou calls. Normalmente, a maioria dos traders usaria as chamadas e construiria o negócio vendendo uma ligação no início do mês e comprando uma ligação de um mês atrasado usando o mesmo preço de exercício. Os spreads de calendário são de longa volatilidade porque a opção de data longa terá uma Vega mais alta do que a opção de data curta. Portanto, você está comprando mais Vega do que você está vendendo. O outro benefício dos spreads de calendário é que eles se beneficiam da decadência do tempo devido ao seu teta positivo. Os spreads de calendário envolvem um débito líquido, pelo que está a pagar para colocar o spread. Esse débito também é o máximo que você pode perder com o negócio. O cenário ideal para essa negociação é que a ação termine ao seu preço de exercício no vencimento da opção de curto prazo enquanto também estiver experimentando um aumento na volatilidade implícita na opção longa. Para uma variação do comércio, você pode configurar o spread do seu calendário com um viés otimista ou de baixa. Vamos comparar dois spreads de SPY Calendar usando o vencimento de julho-agosto e o vencimento de julho-setembro.
Data: 11 de junho de 2013.
Preço Atual: US $ 163,10.
Configuração do comércio: Spread do calendário SPY de julho a agosto.
Vender 5 de julho de 19 SPY 163 chama @ $ 3,01.
Compre 5 de agosto 16 SPY 163 Chamadas @ $ 3.91.
Prêmio: $ 450 de débito líquido.
Data: 11 de junho de 2013.
Preço Atual: US $ 163,10.
Configuração do comércio: SPY July-September Calendar Spread.
Vender 5 de julho de 19 SPY 163 chama @ $ 3,01.
Compre 5 de setembro de 20 SPY 163 Chamadas @ $ 5.01.
Prêmio: $ 1,000 Net Debit.
Vamos dar uma olhada em como as duas estratégias se comparam.
Os Spreads de Calendário fornecem uma grande diferença para as estratégias apresentadas anteriormente, pois são Theta positivos. ou seja, eles ganham dinheiro com o passar do tempo. Você pode ver que, indo mais longe no tempo, você pode dobrar sua exposição ao Vega, e também aumentar o Theta (embora US $ 7 por dia ainda seja uma pequena quantidade de Theta). A razão para a alta Theta no comércio de setembro é que o longo mês de setembro chama de decadência a uma taxa mais lenta do que as chamadas longas de agosto.
Com a volatilidade parecendo ter retornado bem e verdadeiramente aos mercados, agora é um ótimo momento para começar a aprender e testar as estratégias que se beneficiam da crescente volatilidade. Straddles e Strangles oferecem uma grande exposição Vega, mas custam muito e decaem rapidamente. Condutores de Ferro Curtos são mais baratos, mas não lhe dão o mesmo nível de exposição Vega e seu ganho máximo é limitado. Os Spreads de Calendário dão-lhe uma pequena quantidade de exposição Vega positiva, mas têm o benefício adicional de ser Theta positivo.
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Fechei meu Oct BB (alguns instantes atrás) por 34% de lucro & # 8230; esse é o melhor dos 3 BBs que eu negociei desde que Gav nos ensinou a estratégia & # 8230; então, o próximo café ou cerveja em mim, Gav 🙂

3 Estratégias de Opção para Lucrar em um Mercado de Alta Volatilidade [Guestpost]
3 Estratégias de Opção para Lucrar em um Mercado de Alta Volatilidade [Guestpost]
* O artigo a seguir é um guestpost. Se você é um profissional experiente e deseja compartilhar sua experiência com nossos leitores no Tradeciety, confira nossas orientações sobre guestpost e entre em contato conosco. *
Volatilidade é o coração e a alma da negociação de opções. Com a compreensão adequada da volatilidade e como isso afeta suas opções, você pode lucrar em qualquer condição de mercado. Os mercados e ações individuais estão sempre se ajustando de períodos de baixa volatilidade a alta volatilidade, então precisamos entender como cronometrar nossas estratégias de opções.
Quando falamos de volatilidade, estamos nos referindo à volatilidade implícita. A volatilidade implícita está voltada para o futuro e mostra o & # 8220; implícito & # 8221; movimento na volatilidade futura de uma ação. Basicamente, diz-lhe como os comerciantes pensam que a ação irá se mover. A volatilidade implícita é sempre expressa em porcentagem, não direcional e anualmente.
Quanto maior a volatilidade implícita, mais as pessoas acham que o preço da ação irá se mover. As ações listadas no Dow Jones são ações de valor, portanto, não se espera muito movimento, portanto, elas têm uma menor volatilidade implícita. As ações de crescimento ou pequenas capitalizações encontradas no Russell 2000, ao contrário, devem movimentar-se muito, de modo que elas carregam uma maior volatilidade implícita.
Ao tentar decidir se estamos em um mercado de alta volatilidade ou baixa volatilidade, sempre olhamos para a volatilidade implícita do S & P 500, também conhecida como VIX. O preço médio do VIX é 20, então qualquer coisa acima desse número nós registraríamos como alto e qualquer coisa abaixo desse número nós registramos como baixo.
Quando o VIX está acima de 20, mudamos nosso foco para opções curtas, tornando-se vendedores líquidos de opções, e gostamos de usar muitos straddles e strangles curtos, condors de ferro e calls e put nus. O truque de vender opções em alta volatilidade é que você quer esperar que a volatilidade comece a cair antes de fazer as negociações. Não escolha opções curtas como a volatilidade está subindo. Se você puder ser paciente e esperar que a volatilidade ocorra, essas estratégias valerão a pena.
Estrangalhos Curtos E Straddles.
Estrangulamentos curtos e straddles envolvem a venda de uma chamada e colocar o mesmo subjacente e vencimento. A parte interessante sobre essas estratégias é que elas são delta neutras ou não-direcionais, então você está apostando na permanência subjacente dentro de um intervalo.
Se você está executando um curto estrangulamento, você está vendendo seu chamado e fazendo greves diferentes, ambos fora do dinheiro. O estrangulamento oferece uma gama maior de segurança. Isso significa que seu subjacente pode se movimentar mais e, ao mesmo tempo, entregar todo o lucro. A desvantagem é que seu lucro será limitado e menor em comparação com um straddle e seu risco será ilimitado.
Para obter um lucro maior, mas com um intervalo menor de segurança, você deseja negociar um straddle curto. Nessa estratégia, você venderá sua chamada e fará a mesma greve, normalmente no dinheiro. Aqui você está realmente contando com o subjacente para fixar ou terminar a um determinado preço.
Em ambas as estratégias, você não precisa esperar até a expiração. Uma vez que você veja a volatilidade em sua posição deve estar mostrando lucro, então vá em frente e feche e ganhe seus ganhos.
Condores de ferro.
Se você gosta da ideia do strangle curto, mas não da ideia de que ele traz consigo um risco ilimitado, então um condor de ferro é sua estratégia. Os condores de ferro são configurados com dois spreads verticais curtos, um no lado da chamada e outro no lado da entrada. O condor de ferro lhe dará uma ampla faixa para lucrar se o subjacente permanecer dentro de seus ataques e cobrir suas perdas.
O condor de ferro é a nossa estratégia quando vemos a alta volatilidade começar a entrar. O valor das opções sairá rapidamente e deixará você com um lucro considerável em um curto período de tempo. Se, no entanto, sua previsão estiver errada, suas perdas serão limitadas, para que você não tenha que se preocupar com a extração de sua carteira.
Puts e chamadas despidas.
Os puts e calls nus serão a estratégia mais fácil de implementar, mas as perdas serão ilimitadas se você estiver errado. Esta estratégia deve ser executada apenas pelos traders de opções mais experientes. Se você está otimista sobre o subjacente, enquanto a volatilidade é alta, você precisa vender uma opção de venda fora do dinheiro. Esta é uma estratégia neutra para alta e lucrará se o subjacente subir ou permanecer o mesmo.
Se você está em baixa, precisa vender uma opção de compra fora do dinheiro. Esta é uma estratégia neutra para baixa e lucrará se o subjacente cair ou permanecer o mesmo. Ambas as estratégias devem usar opções fora do dinheiro. Quanto mais você sair do dinheiro, maior a probabilidade de sucesso, mas menor será o retorno.
Conclusão.
Quando você vê que a volatilidade é alta e começa a cair, você precisa mudar sua estratégia de opções para vender opções. A alta volatilidade manterá o preço de sua opção elevado e diminuirá rapidamente à medida que a volatilidade começar a cair. Nossa estratégia favorita é o condor de ferro seguido por estrangulamentos curtos e straddles. Chamadas curtas e puts têm o seu lugar e podem ser muito eficazes, mas só devem ser geridas por operadores de opções mais experientes.
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